Jiaao Enprotech ancre deux clients principaux et mène la piste SAF
1) Le 22 août 2025, la société a publié son rapport semestriel-pour 2025. Au premier semestre, la société a réalisé un chiffre d'affaires d'exploitation de 1,298 milliard de RMB, soit une hausse annuelle-sur-de 71,00 % ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires était de -78 millions de RMB, soit une baisse de 4,73 % sur un an-sur- ; et le bénéfice net attribuable aux actionnaires après déduction des-gains et pertes non récurrents s'élevait à -79 millions de RMB, soit une baisse sur un an-de-de 12,03 %. Au cours du seul deuxième trimestre, la société a réalisé un chiffre d'affaires d'exploitation de 831 millions de RMB, soit une augmentation sur un an-sur-de 220,66 % et un trimestre-sur-augmentation trimestrielle de 78,00 % ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires était de -31 millions de RMB, soit une augmentation sur un an-sur-de 25,82 % et un trimestre-sur-augmentation trimestrielle de 33,68 % ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires après déduction des-gains et pertes non récurrents était de -31 millions de RMB, soit une augmentation sur un an-sur-de 18,14 % et un trimestre-sur-augmentation trimestrielle de 35,32 %.
2) Le 21 août 2025, China National Aviation Fuel Group et Zhejiang Jiaao Environmental Protection ont organisé une cérémonie de signature à Lianyungang pour l'accord d'augmentation de capital et d'expansion des capitaux propres de leur projet de coopération SAF. Les deux parties intégreront efficacement leurs avantages respectifs en matière de technologie, de production, de marché et de canaux pour construire conjointement une base de production SAF et un système de chaîne d'approvisionnement compétitifs au niveau international.
Leader en termes de technologie et d'échelle de production, réalisations significatives dans la transition stratégique vers SAF
La filiale de la société, Lianyungang Jiaao, exploite actuellement une installation SAF d'une capacité de traitement annuelle de 500 000 tonnes, ce qui en fait la plus grande entreprise SAF en activité en Chine. La deuxième phase augmentera encore la capacité à 1 million de tonnes par an. En novembre 2024, la première phase du projet SAF de 500 000 -tonnes de Lianyungang Jiaao a produit avec succès des produits qualifiés. En mai 2025, Lianyungang Jiaao a obtenu la première licence d'exportation de biocarburant de Chine et a réalisé sa première exportation de SAF le même mois. Au premier semestre 2025, les plastifiants respectueux de l'environnement représentaient 26,19 % du chiffre d'affaires principal de l'entreprise, les stabilisants respectueux de l'environnement représentaient 1,95 % et l'énergie biomasse (principalement SAF) représentait 71,86 %, ce qui en faisait l'activité dominante de l'entreprise. La transition stratégique de son cœur de métier a donné des résultats significatifs.
Les achats mondiaux entraînent une augmentation des prix du SAF et des conditions de marché solides au cours de la première année du SAF
2025 marque la première année de la transition de l'Union européenne du mélange SAF recommandé à obligatoire, exigeant un taux de mélange SAF de 2 % pour les vols. Cela devrait correspondre à une consommation de SAF de 1,37 million de tonnes, soit une augmentation significative-sur-année d'environ 760 000 tonnes. Selon le Boston Consulting Group, moins de 30 % des projets SAF ont atteint des décisions d'investissement finales. Étant donné que les installations de production mettent généralement 3-5 ans pour atteindre une production à grande échelle-, le risque d'un déficit d'approvisionnement est de plus en plus grave. Cela a conduit à une amélioration des conditions d'approvisionnement des SAF sur le marché européen et à une augmentation significative des prix de valorisation des SAF. Nous pensons que le ratio de financement obligatoire du SAF de l’UE restera probablement rigide à l’avenir. Parallèlement, la norme industrielle de quantification de l'empreinte carbone du carburant d'aviation récemment publiée par l'Administration de l'aviation civile de Chine fournit un outil faisant autorité pour quantifier les effets de réduction des émissions de SAF. Cela devrait servir de référence solide pour les exigences nationales en matière de ratio de financement du SAF et, dans une perspective à moyen - et à long terme, pourrait devenir un catalyseur clé pour débloquer la demande intérieure. Avec une forte demande extérieure et une approche progressive des catalyseurs de la demande intérieure, les entreprises chinoises de production de SAF devraient entrer dans une phase d'augmentation simultanée des volumes et des prix, améliorant considérablement leur rentabilité.
Ancrer deux clients principaux et ouvrir la voie sur la voie SAF mondiale
Suite à l'introduction du géant mondial de l'énergie BP en tant qu'actionnaire stratégique de Lianyungang Jiaao en 2024, la société a annoncé en août 2025 l'introduction de China National Aviation Fuel, l'une des principales sociétés nationales de carburant d'aviation, en tant qu'actionnaire de Lianyungang Jiaao. Nous pensons que grâce à des partenariats en actions avec BP et China National Aviation Fuel, la société a sécurisé deux principaux canaux de distribution SAF internationaux et nationaux, garantissant ainsi l'absorption de la capacité de production future. De plus, nous pensons qu'au début de l'industrie SAF, la double approbation de BP et de China National Aviation Fuel met en évidence la position de leader de l'entreprise en termes de technologie, de coût et de conformité, ce qui devrait contribuer de manière significative à l'expansion du marché. Actuellement, l'entreprise possède toutes les qualifications et certifications nécessaires et est la première entreprise inscrite sur la « Liste blanche des exportateurs », lui permettant d'exporter légalement les produits SAF. Tirant parti de son avantage de pionnier, l'entreprise peut allouer de manière flexible les ressources nationales et internationales, ajuster l'offre en fonction des politiques internationales de taxe sur le carbone et de la demande du marché, et prendre la tête de l'expansion sur le marché mondial des SAF.